全球铝价高歌猛进 概念股业绩水涨船高

中国良好贸易数据提振需求前景,铝价格飙升至近3年来最高水平。伦敦金属交易所三个月期铝价格持续上涨,触及2350美元/吨,为2018年6月以来的最高水平。国家统计局数据显示,4月上旬铝锭价格17438.6元/吨,较上期上涨165.1元/吨,涨幅1%。

铝价格近一年涨幅超50%

铝具有质量轻、易加工、耐腐蚀,还有导热、导电性能优良等特点。当前“以铝代钢”轻量化工艺的广泛应用,大幅拉动铝的新增需求。

铝主要应用在房地产领域,占到总需求的30%,主要是竣工后装修用的铝合金门窗。交通领域占到18%左右,例如铝制汽车零部件、新能源车铝板、高铁和地铁车厢。

铝价大幅上涨,给产业链下游企业带来不小压力。某国际贸易有限公司总经理表示,最近仓库内的铝锭库存非常少,不仅拿货难,下游还要货急。

据业内人士透露,整个社会铝锭库存3月中旬达到春节淡季累库的峰值,在125万吨左右。这处于四年以来春节淡季累库较低的水平,铝锭逐步开启去库模式,大家预期进入旺季之后,库存会进一步下降。

沪铝主力价格从去年三月底的11000多元/吨的低点,到最近17000多元/吨高位震荡,一年涨幅超过50%。分析师称,本次铝价上涨主要因为产能受限加上需求端刺激拉动,直接利好电解铝环节盈利。

铝产业公司一季度业绩大增

有机构人士称,现在的吨铝税前利润达到3000元的水平,为近十年来最高。电解铝国内产能临近上限,今年涨价有需求的因素拉动,明年整个产能投放越来越少后,价格能在相对高位上维持更久时间,甚至不排除进一步往上涨。

中国是铝工业大国,产量和消费量连续19年位居世界第一。A股市场上,28家上市公司主业为铝。中国铝业是国内有色龙头,拥有完整的铝产业链,不仅国内铝土矿资源拥有量第一,还在海外拥有铝土矿资源18亿吨左右。

云铝股份在电解铝领域处于龙头地位,2020年末公司运行电解铝产能达到278万吨,市场占有率8%。公司铸造和锻造铝合金市场占有率达25%,持续保持国内第一。

从最新披露的一季报预告数据看,主业为铝的公司普遍业绩预喜。14家已披露一季度业绩预告的公司全部预增20%以上,10家公司净利润预增100%以上,包括中国铝业、神火股份、*ST中孚、云铝股份、永茂泰、明泰铝业等。

行业龙头中国铝业净利润预增幅度最高,公司预计一季度净利润约9.67亿元,同比增长约30倍,优良的业绩与铝价大涨密不可分。照此计算,中国铝业一季度盈利已超过去年全年利润。

神火股份预计第一季度净利润为5.8亿元,同比增长1375%,主要系电解铝业务盈利能力大幅增强,随着云南水电铝一体化项目逐步投产,公司电解铝产品销量增加14.49万吨。

铝产业股票中,永茂泰、神火股份、云铝股份、中国铝业等个股4月份以来累计涨幅超过10%,永茂泰累计涨幅超27%排在第一位。

从最新估值水平来看,有8只股票滚动市盈率低于30倍,包括明泰铝业、亚太科技、焦作万方、怡球资源、新疆众和等。

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